Gavrilo Princip rođen je 25. jula 1894. godine u selu Obljaj, koje se nalazi otprilike 3 kilometra od Bosanskog Grahova. Njegovi roditelji, Marija i Petar, imali su ukupno devetero djece, ali samo troje ih je preživjelo, jer su ostali preminuli u ranom djetinjstvu. Porodica Princip živjela je u siromaštvu, a trećinu svojih poljoprivrednih prihoda morali su davati zemljoposjednicima, što je bilo slično situaciji srednjovjekovnih kmetova. Petar Princip je dodatno zarađivao prevozeći putnike i poštu preko planina između sjeverozapadne Bosne i Dalmacije. Sa trinaest godina, Gavrilo se preselio u Sarajevo radi školovanja, gdje je pohađao školu, a kasnije je studirao neko vrijeme u Tuzli.Gavrilo je dobio podršku od svog starijeg brata Jovana, koji je živio u sarajevskom naselju Hadžići.
Slobodan Princip, sin Jovana i nećak Gavrila, takođe se pridružio partizanima i posthumno je proglašen narodnim herojem.Gavrilo se pridružio Mladoj Bosni 1911. godine. Ova organizacija pretežno je bila sastavljena od studenata, većinom mladih ljudi koji su bili inspirisani idejom oslobađanja Bosne i Hercegovine od Austro-Ugarske i stvaranja jedinstvene jugoslovenske države. Među ovim članovima bio je i Gavrilo, izuzetno nadaren učenik s velikom strašću. Ulaskom u Mladu Bosnu, Princip je postajao sve više posvećen ideologiji i manje zainteresovan za svoje školske obaveze. Godine 1912, godinu dana nakon što se pridružio grupi, izbačen je iz škole zbog organizovanja demonstracija protiv austrougarske vlasti.Krenuo je pješke na putovanje dugo 300 kilometara, a kada je Gavrilo stigao do Beograda, povezao se s nacionalistima.
Izrazio je želju da se pridruži gerilskim jedinicama koje su se borile protiv Osmanlija u Makedoniji. Ovo ga je navelo da direktno kontaktira bojnika Vojislava Tankosića, ključnog člana organizacije Crna ruka.Nakon što mu je bojnik Tankosić rekao da je njegovo zdravlje preosjetljivo i krhko, mladi i ambiciozni Gavrilo doživio je težak udarac.Ovo je bio poraz za njega. Ponižen, vratio se u Sarajevo, gdje je živio sa svojim bratom Jovom i provodio dane sjekući drva u okolnim šumama.
